DeFi. Nuevos servicios financieros en un mundo descentralizado.

Las finanzas descentralizadas (DeFi) han estado haciendo ruido en los últimos meses después del aumento de plataformas y productos que ofrecen los servicios de DeFi.

La plataforma de préstamos descentralizada MakerDAO se ha convertido en un lugar prominente en medio de la impresionante adopción de su estabilidad Dai, pero es solo parte de un subconjunto de un ecosistema en crecimiento que impulsa las finanzas imparables.

Los protocolos de préstamo, tokens de seguridad, derivados, intercambios y más, el panorama de DeFi de Ethereum se está convirtiendo en uno de sus entornos de aplicaciones más profundos hasta el momento, a pesar de los problemas de escalamiento de la red.

Comprender a DeFi puede complicarse con tanta innovación actualmente en curso, así que echemos un vistazo a algunos de los componentes críticos del florecimiento del ecosistema.

Conferencia sobre DeFi por parte de Antonio Sotomayor, Blockchain Director en Sngular

 

Resiliente Digital

¿Qué son las DeFi (finanzas descentralizadas)?

DeFi es esencialmente un conjunto de herramientas financieras convencionales construidas en una cadena de bloques blockchain, específicamente Ethereum. La mayoría de ellos se basan en protocolos de código abierto o marcos modulares para crear y emitir activos digitales y están diseñados para conferir notables ventajas de operar en una cadena de bloques pública como la resistencia a la censura y un mejor acceso a los servicios financieros.

Descentralizar todo no es un movimiento prudente, y muchas aplicaciones DeFi tienen esto en cuenta al ofrecer activos digitales híbridos / servicios financieros tradicionales, como BlockFi. Un término alternativo que abarca más el enfoque en curso en los productos financieros es open finance, donde un ecosistema de activos digitales integrados, cadenas de bloques y protocolos abiertos se deleitan con las estructuras financieras convencionales.

El sorprendente cambio en la descripción de la aplicación de Ethereum ha coincidido con la gran popularidad de las herramientas financieras abiertas en los productos. Por ejemplo, un informe reciente de Bloqboard sobre protocolos de préstamos abiertos destacó que los préstamos activos pendientes de cuatro protocolos de préstamos abiertos (MakerDAO, Dharma, dYdX y Compound Finance) aumentaron 1,200 por ciento en 2018 para llegar a $ 72 millones.

Entonces, ¿cuáles son exactamente algunos de los principales sectores financieros abiertos en Ethereum? Veamos algunos de los más populares: los protocolos de préstamos abiertos, las plataformas de emisión y la inversión, los mercados de predicción, los intercambios y los mercados abiertos y las inversiones estables.

Protocolos de préstamos abiertos

Los protocolos de préstamos abiertos probablemente han logrado una atención más reciente que cualquier otra categoría de financiamiento abierto en Ethereum. En gran parte debido al aumento meteórico en el uso de Dai y otros protocolos P2P como Dharma y diseños de fondos de liquidez como Compound Finance, los préstamos descentralizados están haciendo un ruido significativo.

Los préstamos abiertos y descentralizados ofrecen numerosas ventajas sobre las estructuras crediticias tradicionales, entre ellas:

  • Integración con préstamo / préstamo de activos digitales.
  • Colateralización de activos digitales.
  • Liquidación instantánea de transacciones y nuevos métodos de préstamos garantizados
  • Sin verificación de crédito, lo que significa un acceso más amplio a las personas que no pueden acceder a los servicios tradicionales
  • Estandarización e interoperabilidad: también puede reducir los costos con la automatización
  • Los préstamos garantizados que usan protocolos abiertos como MakerDAO y Dharma están diseñados para depender de la minimización de la confianza que Ethereum permite reducir el riesgo de contraparte sin requerir un intermediario. Esto se logra a través de los métodos básicos de verificación criptográfica prevalentes en las cadenas de bloques públicas.

Los préstamos de protocolo abierto están totalmente restringidos a cadenas de bloques públicas como Ethereum y tienen algunas implicaciones interesantes a largo plazo para expandir la inclusión financiera en todo el mundo. MakerDAO es el protocolo de préstamos descentralizados más prominente, con una popularidad creciente en 2019, tanto que se han propuesto múltiples aumentos de las tarifas de estabilidad para mantener la paridad con su Dai: precio fijo en USD, causado por problemas de escalamiento.

Otros servicios de préstamo que aprovechan los activos digitales incluyen BlockFi, que permite a los usuarios prestar y pedir prestados activos digitales, pero emplea modelos de crédito familiares como verificaciones de crédito y una empresa que procesa solicitudes de préstamos entre bastidores.

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Plataformas de emisión e inversión

Las plataformas de emisión abarcan una amplia gama de plataformas, incluidos varios intercambios que se doblan como medios de emisión (es decir, tZERO). Una parte importante de las plataformas de emisión se está perfeccionando en el mercado de token de seguridad, donde la regulación pendiente y la promesa de valores más flexibles se está convirtiendo rápidamente en una narrativa generalizada en el espacio de criptografía.

Las conocidas plataformas de emisión de token de seguridad como Polymath y Harbour proporcionan el marco, las herramientas y los recursos para que los emisores lancen valores con token en una cadena de bloques. Preparan sus propios contratos de token estandarizados para valores (es decir, ST-20 y R-Token) que permiten el cumplimiento automatizado y los parámetros comerciales personalizables para cumplir con los requisitos reglamentarios. De manera similar, están integrados con proveedores de servicios como corredores de bolsa, custodios, entidades legales y más para ayudar a los emisores en su proceso.

Las plataformas de intercambio / emisión duales incluyen tZERO de Overstock, que se lanzó recientemente.

Las plataformas de administración de activos como Melonport también han ganado fuerza, ofreciendo una interfaz de administración de activos digitales de front-end basada en IPFS y un back-end que se ejecuta en contratos inteligentes de Ethereum. Melonport integra las fuentes de precios, la gestión de riesgos, el cumplimiento, los intercambios y más.

Es probable que las plataformas de emisión y los marcos de gestión de inversiones aumenten rápidamente en la prevalencia a medida que más participantes ingresen a las finanzas abiertas, especialmente las instituciones.

Mercados de predicción descentralizados

Los mercados de predicción descentralizados son uno de los componentes más atractivos de las finanzas abiertas que son altamente complejos pero ofrecen un potencial enorme. Augur lanzó el año pasado mucha fanfarria como un mercado de predicción resistente a la censura basado en Ethereum, y otras plataformas como Gnosis van a seguir su ejemplo.

Los mercados de predicción han sido desde hace mucho tiempo herramientas financieras populares para cubrir riesgos y especular con los eventos mundiales, y los mercados de predicción descentralizados permiten lo mismo, pero más bien con criptomonedas y sin capacidad para censurar los mercados. Ninguna censura conduce inevitablemente a preocupaciones sobre los «Deadpools» para los asesinatos, pero muchos los ven como un riesgo colateral que viene sin censura.

Augur cita su uso para todo, desde pronósticos políticos y climáticos hasta la cobertura de todo tipo de riesgos en eventos financieros o adversos del mundo real.

Augur ha luchado para atraer un volumen significativo desde su lanzamiento, principalmente debido a la alta barrera de entrada para utilizar un mercado de predicción descentralizado. Dicho esto, los mercados como Augur y Gnosis, que planean ofrecer características como la gobernabilidad y los productos de microseguros, deberían ganar más popularidad a medida que las criptomonedas ganan más exposición y los usuarios principales comienzan a desarrollar todo su potencial.

Intercambios y mercados abiertos

Los intercambios en finanzas abiertas se refieren principalmente a los protocolos de intercambio descentralizado (DEX) y los mercados P2P. Primero, los DEX son intercambios de activos P2P en Ethereum entre dos partes en las que ningún tercero actúa como intermediario en una transacción como Coinbase u otros intercambios centralizados. Los DEX sufren de falta de volúmenes debido a su naturaleza más oscura y las interfaces de usuario no amigables, y como tal, todavía están en sus primeras etapas de adopción.

Los DEX también utilizan algunos métodos altamente innovadores para intercambiar tokens como los intercambios atómicos y otros medios sin custodia para intercambiar un activo por otro con un tiempo o riesgo de liquidación mínimo. El dapp sistemáticamente más popular en Ethereum es IDEX, un intercambio descentralizado, y otros como EtherDelta han estado antes en el ciclo principal de las noticias, aunque por desarrollos regulatorios adversos anunciados por la SEC.

Muchos «DEXs» hacen afirmaciones dudosas de que realmente están descentralizados o no tienen custodia, por lo que siempre es prudente hacer su propia investigación antes de usarlos.

Algunos de los DEX que hemos cubierto en Blockonomi:

  • Binance DEX
  • Radar Relay
  • EtherDelta

Otros tipos de mercados abiertos enfatizan el intercambio de fichas no fungibles (NFT, por sus siglas en inglés), a menudo denominadas crypto-collectibles. Plataformas como OpenSea y Rarebits facilitan la exploración, el descubrimiento y la compra / venta de activos criptográficos que van desde NFTs en juegos como Cryptokitties hasta parcelas de tierra virtuales en el juego basado en Ethereum Decentraland.

Algunos mercados como District0X incluso permiten a los usuarios crear sus propios mercados y votar sobre los procedimientos de gobierno. Se espera que MemeFactory del Distrito0x se lance pronto.

Los mercados P2P en Ethereum tienen un potencial sustancial a largo plazo, y eventualmente podrían abarcar mercados para activos digitales nativos y activos de token en el mundo real, como pinturas fraccionadas enumeradas lado a lado.

Stablecoins

Las estafas han inundado recientemente los mercados de la criptomoneda con nuevos modelos para emitir tokens, auditar sus reservas y administrar sus precios. Las Stablecoins son solo fichas de blockchain diseñadas para mantener una paridad estable con un activo externo, principalmente el USD, pero a veces también el oro u otro activo.

Stablecoins principalmente se dividen en 3 categorías:

  • Crypto-colateralized
  • Fiat-Colateralizado
  • Sin garantía

Las estables cripto-colateralizadas incluyen el Dai de Maker, donde el activo subyacente (por ejemplo, ETH) está contra colateralizado contra el activo prestado (Dai) basado en la relación de colateralización actual. Por lo tanto, si la proporción es del 150 por ciento, el depósito de $ 150 en ETH en el CDP de Maker devolvería 100 Dai. Curiosamente, Maker solo está compuesto por prestatarios, ya que el protocolo es el prestamista y menta / quema el token Dai basado en los parámetros de CDP y gobierno. Dai es inusual porque es resistente a la censura y puede ofrecer un apalancamiento descentralizado.

Las monedas estables con garantía colateral son, con mucho, las más populares e incluyen monedas que cumplen con la normativa y son auditadas, como Tether, USDC y Dólares Gemini. Los modelos para estas monedas básicas no difieren mucho en absoluto, y confían en que sus usuarios confíen en ellos al proporcionarles auditorías transparentes de que sus reservas en USD pueden respaldar la oferta actual en circulación del token para mantener el precio fijo.

Los fondos estables con garantía Fiat no tienen realmente sentido desde una perspectiva cypherpunk, ya que eliminan las ventajas de una criptomoneda pública basada en una cadena de bloques y añaden una capa de riesgo. Las compañías que están detrás de estos activos ganan ingresos por los intereses ganados en los fondos depositados (en USD) de los usuarios que almacenan en una cuenta bancaria. Se supone que las estafidades colateralizadas fiat se pueden canjear en una proporción de 1: 1 con su paridad: el USD.

Sin embargo, debido a la competencia en el mercado, algunos análisis intrigantes indican que las tasas de interés pueden convertirse en la próxima tendencia competitiva en el mercado de las estables, disminuyendo efectivamente los márgenes para los proveedores de estables y beneficiando a los consumidores.

Las estables no garantizadas no están centralizadas ni están garantizadas en exceso con activos criptográficos, y en su lugar, dependen de las contracciones y expansiones de la oferta basadas en un algoritmo para mantener una paridad estable. La base fue el ejemplo más emblemático de una establocada, pero tropezó y se cerró debido a las preocupaciones regulatorias con su modelo a fines del año pasado.

Conclusión

Hay muchos más tipos de participantes, servicios y productos en DeFi y en el ecosistema de financiamiento abierto, incluidos custodios, plataformas de infraestructura, seguros y vías de pago. Siempre es prudente hacer su propia investigación y comprender que los productos DeFi a menudo involucran activos de alto riesgo en plataformas inciertas y sin precedentes.

Sin embargo, presentan una visión convincente de un futuro de activos digitales, blockchains y sistemas financieros convencionales que interactúan entre sí en un entorno abierto y accesible.

Fuente: Blockonmi

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